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迷水商城商场概述沃尔玛领导示警大跌6.5%，累赘好意思股回落、谈指惨跌450点、抹平四周来涨幅，创近五周最大日跌幅，标普跌落记载高位，纳指留步五连阳；特斯拉回落近2%；英伟达反弹、英特尔涨超1%；Palantir跌超5%；中概逆市雄起，中概指数收涨超1%，万国数据涨近13%，京东涨超5%，金山云涨超4%，绩优阿里涨超8%、B站涨近9%，网易财报后收跌2.6%。
十年期好意思债收益率两日下行、迫临一周低位。好意思元指数回落至两月新低；日元盘中涨超1%、创两月新高；离岸东谈主民币盘中涨超500点冲破7.24、创近三个月新高；比特币一度涨超2000好意思元迫临9.9万关隘。
原油续创一周新高，布油四连涨。现货黄金两日连创盘中历史新高，后一度转跌。
亚洲时段，A股和港股回调，恒生科技指数跌超3%，机器东谈主、AI眼镜强势，好意思团跌6%，国债期货集体下降。
DeepSeek火爆出圈，一堂课讲透AI全产业链契机，了解细目>>
要闻李强：要紧扣住户需要挖掘我国庞杂粉碎后劲，杰出要点加大政策守旧，用好我国应用场景丰富、时刻迭代武艺强等上风，加速东谈主工智能时刻执行。
中国央行：守旧构建房地产发展新阵势，发展东谈主民币离岸商场。
摩根士丹利紧要转向：不再看空MSCI中国指数，中国股市发生“结构性质变”；高盛：AI或为中国股市带来2000亿好意思元净买入。
现在开成人店还赚钱吗阿里Q3筹办利润同比增83%远超预期，AI助阿里云收入增长13%至317亿，成本开支环比大增80%至318亿；电话会：近期将发布深度推理模子，畴昔三年在云和AI的基础次序参加预测将超过昔日十年的总额。
B站Q4初次达成季度盈利，全年营收同比增19%。
好意思国财长：莫得储备黄金的主张，提高长债刊行占比尚需时日；现货黄金一度转跌。
马斯克和特朗普议论哄骗DOGE节余的4000亿好意思元派“红包”，给每个家庭退税5000好意思元。
好意思国国税局裁人还不够，好意思商务部长：特朗普最终筹办是破除。
沃尔玛Q4功绩苍劲，但本年功绩领导“惨淡”，股价大跌6.5%。
OpenAI周活跃用户冲破4亿大关，CFO称本年达成110亿营收所有有可能。
商场收报好意思股：谈指跌1.01%，标普500指数跌0.43%，纳斯达克跌0.47%。
迷水商城欧股：欧洲STOXX 600指数跌0.20%。德国DAX 30指数跌0.53%。法国CAC 40指数涨0.15%。英国富时100指数跌0.57%。
A股：沪指跌0.02%，深成指涨0.2%，创业板指跌0.06%。
债市：到债市尾盘，好意思国十年期基准国债收益率约为4.51%，日内降约2个基点；两年期好意思债收益率约为4.27%，约莫持平周三。
商品：WTI 3月原油期货收涨0.44%，报72.57好意思元/桶。布伦特4月原油期货收涨0.58%，报76.48好意思元/桶。COMEX 4月黄金期货收涨0.68%，报2956.1好意思元/盎司。
迷水商城要闻细目全球重磅
李强：要紧扣住户需要挖掘我国庞杂粉碎后劲，杰出要点加大政策守旧。李强在主理学习时指出，要纵欲促进服务粉碎，全面擢升施展、医疗、文化、体育、旅游、养老、家政服务等边界的供供水平。要纵欲促进科技粉碎，用好我国应用场景丰富、时刻迭代武艺强等上风，加速东谈主工智能时刻执行，开释东谈主工智能终局居品等粉碎后劲。
中国央行：守旧构建房地产发展新阵势，发展东谈主民币离岸商场。会议要求，2025年宏不雅审慎使命加强宏不雅经济金融分析研判，立足实体经济发展和东谈主民环球对金融服务的需求，探索拓展中央银行宏不雅审慎与金融安详功能；完善房地产金融贬责，助力房地产商场止跌回稳。
迷水商城摩根士丹利紧要转向：不再看空MSCI中国指数，中国股市发生“结构性质变”。有不雅点指出，大摩此次评级上调是一个大转向，标明全球投资者对中国商场的气派可能正在发生根人性振荡。
迷水商城高盛：AI或为中国股市带来2000亿好意思元净买入。高盛默示，平方的AI采纳不错鄙人一个十年内，将中国企业每年每股收益提高2.5%，增永恒景改善和信心擢升或将中国股市的公允估值提高15-20%
阿里Q3筹办利润同比增83%远超预期，AI助推阿里云收入增长13%至317亿，成本开支环比大增80%至318亿；电话会：近期将发布深度推理模子，畴昔三年在云和AI的基础次序参加预测将超过昔日十年的总额
迷水商城阿里巴巴第三财季成本开支大增，核心业务加速增长，淘天收入增长加速，阿里云收入重回双位数增长，AI关连居品收入集合六季度保持三位数增长。CEO吴泳铭在财报会上默示，阿里将赓续专注三伟业务类型：国表里电贸易务，AI+云揣度的科技业务，互联网平台居品。畴昔三年，阿里将围绕AI这个计谋核心，在AI基础次序、基础模子平台及AI原生应用、现存业务的AI转型等三方面加大参加。阿里季报夸耀成本开支大增，万国数据盘前涨逾10%，世纪互联涨近11%。B站Q4初次达成季度盈利，全年营收同比增19%。哔哩哔哩连接擢升贸易化着力，Q4移动游戏和告白业务营收分离同比增长了79%和24%，带动毛利率擢升10个百分点至36.1%。
汽车、芯片和药品关税4月见，特朗普锋芒直指日韩。汇丰银行的辩论夸耀，多个亚洲经济体可能受到显耀影响。轮廓来看，若将汽车、半导体和药品三个居品类别加总，韩国和日本对好意思国的出口依赖度最高，分离为7.8%和7.4%。
好意思国财长：莫得储备黄金的主张，提高长债刊行占比尚需时日。贝森特称，莫得为主权基金储备黄金的主张；降顽劣源成本和裁汰监管之后，才会在好意思国国债刊行中提高长债占比。现货黄金短线走低。
马斯克和特朗普议论哄骗DOGE节余的4000亿好意思元派“红包”，给每个家庭退税5000好意思元。马斯克称会和特朗普核实提议。特朗普称是个好主意，20%的DOGE节余用来分成、20%用于还债。
迷水商城好意思国国税局IRS裁人还不够，好意思国商务部长：特朗普最终筹办是破除。卢特尼克还默示，马斯克和DOGE将削减1万亿好意思元开支，妙手回春然后淹没“通盘这些针对好意思国的税务欺骗技能”，并筹集1万亿好意思元的财政收入。
沃尔玛Q4功绩苍劲，但本年功绩领导“惨淡”，股价大跌。好意思国通胀高企，追求“低廉货”的好意思国粉碎者们涌入“扣头商”代表沃尔玛，鼓动沃尔玛营收达成苍劲增长。不外，由于沃尔玛公布的2026财年的收入和利润领导低于预期，公司好意思股盘前股价下降。
OpenAI周活跃用户冲破4亿大关，CFO称本年达成110亿营收所有有可能。OpenAI首席运营官清晰，贬抑2月，ChatGPT的周活跃用户较前年12月增长33%。企付费企业用户数从前年9月的100万翻倍至200万。此外，OpenAI的开辟者流量和“推理”模子o3使用量也大幅增长。
迷水商城国内宏不雅
中国2月LPR报价出炉，1年期、5年期均守护不变。
中国央行：要实施好贬抑宽松的货币政策，强化民营企业债券风险分摊。
广东：探索鼓动国有企业参与托育服务体系树立 荧惑各地披发“惠民托育券”。广东省东谈主民政府印发的《广东省促进服务粉碎高质地发展多少措施》还提到，守旧直播电商平台翻新虚构主播、3D直播间等带货阵势和场景，联动社区、商圈实施细腻化运营。
广州开辟区：国资母基金的种子直投、天神直投单名堂最高允许出现100%亏空。
国内公司
余承东：尊界首款车型预测将于五月底雅致上市，尊界S800将搭载六大智能化时刻。
宇树科技机器东谈主，再次“进化”，简短拿持均衡木、梅花桩。
宇树老股绝对火了。昔日三个月，宇树发布四足机器东谈主、亮相CES、因DeepSeek爆火、登上春节联欢晚会，激发二级商场响应。其老股受迢遥投资方追捧，出现“奇货可居”直爽，大几千万老股份额不到3天被抢空。
迷水商城国金证券：2025年有望成为东谈主形机器东谈主的量产元年，到2026年将迎来贸易化应用爆发。跟着产业生态的发展，产业链有望从垂直走向细分，酿成专注机器东谈主软件或专注机器东谈主硬件的产业单干，看好国产机器东谈主链实质代工或总成商。
网易Q4营收仍下滑但净利猛增33%，端游超预期苍劲，多业务整合DeepSeek借力AI。四季度端游收入增长56.6%，手游收入下降10.5%、接近分析师预期降幅的两倍。DeepSeek初次进入游戏场景，DeepSeek运转的智能NPC本周五入驻《逆水寒》手游。
聊了近200家机构后，摩根大通：商场愈发确信比亚迪是下一个丰田。摩根大通分析师默示，跟着泰国、印尼等国外坐褥基地投产，2026年将成为比亚迪全球化计谋的进犯转机点，公司全球委用量有望冲破650万辆。到2030年这一数据更是将冲破1000万。
AI鼓动PC需求复苏，梦想Q4营收同比大增20%，净利润翻番超预期。梦想还晓喻，将在AI PC端侧腹地部署DeepSeek大模子，这将成为全球首家端侧部署该大模子的PC厂商。财报公布后，港股梦想集团跌逾4%。
国外宏不雅
大摩高管：好意思股散户对热点股的狂热让我“夜不行寐”。数据夸耀，贬抑1月底，好意思股散户投资者的股票敞口已达到自1997年有记录以来的96%分位，散户投资者的情谊致使越过了2021年“meme股”怒潮时候的水平。大摩高管合计，这种狂热频繁出当今牛市的末尾。
日本央行7月加息预期火热，日元兑好意思元升破150。走动员预期日本央行7月会议加息的概率已升至85%，最迟也将在9月加息。此外，日本央行行长植田和男和首相石破茂会面，两边并未相关收益率飞腾的问题。有分析指出，淌若首相莫得对日债的标的建议反对意见，那么这施行上是再次加息的绿灯。
国外公司
纳德拉对微软AI和量子揣度的念念考：准确判断贸易阵势比收拢时刻趋势更难。纳德拉默示，AGI的里程碑不是毫意外旨的基准测试，简直的基准是宇宙能否以10%的速率增长；谁大要进行巨额揣度，谁即是大赢家，AI商场不会是“赢家通吃”的形势，AI的价值更在于其贸易阵势和商场定位；东谈主类的贯通行状不会被AI完全取代。
Grok 3用20万GPU帮AI界作念了个实验：Scaling Law没撞墙，但预检会不一定。现时不错提高模子后果的Scaling方法，按照性价比由高到低排序的话：Test time Scaling Law RL Scaling Law预检会阶段Scaling Law。淌若哪天RL Scaling Law和Test Time Scaling Law到了天花板，又莫得找到新的性价比更划算的Scaling Law，仍然不错总结预检会阶段的Scaling Law。
机器东谈主风靡云涌，国外两大独角兽先后巨额融资。Figure AI筹办以395亿好意思元的估值赢得15亿好意思元融资，是前年26亿好意思元估值的15倍，首创东谈主称周五将揭晓公司史上最进犯的AI更新。Field AI则筹办以20亿好意思元的估值赢得数亿好意思元的融资，而前年夏天，Field AI的估值还仅为5亿好意思元。
行业/想法1、白银：东兴证券指出，从金银比角度来看，黄金频繁被视为全球通货，在商场走向不解时候可充任通胀对冲和避险财富，因此在经济或地缘政事不广袤的时候，金银比或膨大。而白银的工业应用更为平方，对经济周期相比明锐，因此在经济复苏时候，由于工业需求飞腾，金银比或缩窄。现时金银比84处于历史较高水平，2010年来均值为72，核心总结流程或使得白银具备更大的价钱弹性。
2、交换机：国金证券研报指出，AI行业发展为交换机行业带来庞杂变化，作陪国内AI行业发展，检会侧应用的国产高速率交换机及推理侧应用的国产中速率交换机起量在即。CPO、OCS、白牌等有望成为国内交换机行业的计谋高地，具有关连布局企业值得要点热心。
3、粉碎：中泰证券合计，线下特卖行业处于“品牌方去库均衡成本+物业方以价换量&房钱下行+粉碎弧线左移”三方趋势交织处，是快速膨大的蓝海阶段，具备行业红利。关于京东奥莱而言，背靠海澜及京东资源赋能，有望酿成供应链货盘上风和运营武艺复用，看好衣饰特卖业务助力海澜翻开第二弧线。
迷水商城4、稀土磁材：长江证券指出，手脚东谈主形机器东谈主不可或缺的原材料，东谈主形机器东谈主的快速进化放量将显耀提振稀土磁材板块估值，2025年稀土永磁行业有望迎来盈利和估值的双重改善。
迷水商城当天要闻前瞻欧元区、好意思国、日本2月制造业、服务业、轮廓PMI初值。
迷水商城日本1月CPI。
迷水商城迷水商城好意思国1月成屋销售。
好意思国2月密歇根大学粉碎者信心和通胀预期终值。
<全文完>
风险领导及免责条件 商场有风险，投资需严慎。本文不组成个东谈主投资建议，也未议论到个别用户稀疏的投资筹办、财务景况或需要。用户应试虑本文中的任何意见、不雅点或论断是否合适其特定景况。据此投资，包袱空闲。
