证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃

　　近期，证券时报发起“时报经济眼：2025年一季度经济学家问卷拜访”。受访者包括来自政府部门、推测机构、着名院校的泰斗经济学家。该项问卷拜访旨在准确把捏经济入手态势，以期为下一阶段分解经济大盘提供方案参考。

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　　本期问卷邀请受访经济学家总结一季度经济入手，推测二季度表里部经济面孔，建言下一步宏不雅计谋施策。扫尾4月14日，共网罗到57份答卷。本期拜访后果显露，大批受访者看好一季度经济增速不低于5%，二季度股市、汇市有望保持韧性，推测好意思国滥施关税将显赫加重好意思国自己通胀压力。短期来看，外部冲击对我国经济寂静运即将酿成一定压力，二季度有必要加大宏不雅计谋逆周期转化力度。受访经济学家提议，将来增量财政计谋不错考虑加力扩围减税降费。

　　推测首季经济增速不低于5%

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　　股市进展评价中性偏积极

　　2025年一季度，跟着愈加积极的财政计谋和划定宽松的货币计谋渐渐落地，经济入手延续回升向好态势。在本期拜访中，超六成（63.2%）受访者合计一季度经济入手寂静划定。大批受访者看好一季度中国国内分娩总值（GDP）将齐全5%及以上增速水平。其中，47.4%的受访者推测经济增速在5%至5.2%区间，17.5%的受访者推测在5.2%及以上。

　　本年以来，财政计谋靠前发力，中国东谈主民银行概括驾驭多种货币计谋器用保持银行体系流动性充裕。关于一季度财政、货币计谋奉行力度，各有47.4%和45.6%的受访者评价“划定”。近三成（26.3%）受访者合计财政计谋奉行力度较强。

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　　本年一季度，A鼓励谈主工智能、机器东谈主、新动力车等看法股进展强势。成本商场进一步全面深切更正，商场的发展质料和分解性握住增强。不详（80.7%）受访者对一季度股市进展的打分不低于3分（满分5分，分数越高代表商场进展越好），反应出受访者对一季度股市进展的评价为中性偏积极。其中，有40.3%的受访者打3分，35.1%的受访者打4分。

　　预期股市汇市保持韧性

　　海外金价高位轰动

　　近期，好意思国滥施关税导致人人金融商场轰动，中国股市、汇市则展现出强劲韧性和内在分解性。推测二季度，大批受访者信托股市、汇市将连续保持韧性。

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　　面对外部风险扰动，中国版“平准基金”主动行为，多部委密集施策，体现爱戴成本商场寂静入手的矍铄决心。本期拜访中，大批受访者合计二季度股市景气度将保管中性，其中四成（40.3%）受访者打3分（满分5分，分数越高代表景气经由越高）。

　　“中国经济保持较强韧性、钞票价钱分解进取，主要成绩于中国政府关于外部不慑服性的挑战未雨打算、千里着应答。”中银证券人人首席经济学家管涛指出，在国内经济基本面、计谋托底访佛估值等多重上风加持下，妙手回春“中国钞票重估”逻辑或将延续。

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　　4月以来，东谈主民币兑好意思元汇率波动加大，但一篮子东谈主民币汇率指数依然分解。推测二季度汇率走势，过半（56.1%）受访者推测东谈主民币兑好意思元汇率大部分时刻将处在7.2至7.4区间，超三成（33.3%）受访者推测汇率区间将在7.4至7.6。

　　“东谈主民币汇率虽靠近一定的贬值压力，但后市汇率仍将在合理平衡水平上保持分解。”民生银行首席经济学家温彬指出，经济基本面向好为外汇商场的寂静入手奠定邃密基础。东谈主民银行在一季度已明确开释稳汇率信号，我国现在领有较为丰富的汇率科罚器用。

　　好意思国滥施关税扰动人人商场的同期，也冲击着本国经济和金融商场。本期拜访中，不详（80.7%）受访者指出好意思国所谓的“平等关税”计谋将显赫加重好意思国通胀压力，导致好意思国经济滞胀。

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　　在避险心情和人人央行购金步履的驱动下，海外金价近期握住冲破历史新高。过半（56.1%）受访者推测，金价将在3000好意思元/盎司傍边高位轰动，四成（40.4%）受访者信托将来金价将连续显赫飞腾。

　　二季度经济或短期承压

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　　提议财政货币计谋加力

　　短期来看，外部冲击对我国经济寂静入手酿成一定压力。超不详（82.5%）受访者推测，二季度经济运即将有所承压。说明本期问卷后果编制的2025年二季度“证券时报经济预期热度指数”环比有所下行。多位受访者向证券时报记者强调，我国经济恒久向好的基本面不会改造。

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　　“推测二季度内需潜能会连续开释，但动能可能放缓。”财信金控首席经济学家伍超明对质券时报记者说，之外部不慑服性扰动外，房地产商场销售热度能否不息还原还需要不雅察。

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　　本年一季度，房地产商场迎来传统销售旺季，延续回稳态势。超六成（64.9%）受访者合计，刻下房地产商场虽全体未达到止跌企稳拐点，但一线城市拐点已到。跟着楼市“小阳春”逐步扫尾，过半（56.1%）受访者推测二季度房地产销售热度较一季度将小幅回落，三成（31.6%）受访者合计将与一季度的销售热度基本持平。

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　　现在，各项扩内需举措正握住发力成效，握住激勉我国内需后劲。有61.4%的受访者关于本年浪掷品以旧换新计谋加力扩围示意“心动”，其中24.6%的受访者照旧参与到以旧换新行径中。

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　　面对国表里面孔的新变化，作念好二季度和下一步经济责任尤为广泛。在大批受访者看来，二季度宏不雅计谋应不息加力、愈加过劲。

　　谈及可出台奉行的增量财政计谋，超七成（71.9%）受访者提议加力扩围减税降费计谋，或进一步增发超恒久相配国债；超六成（63.2%）受访者提议一次性显赫擢升中低收入群体补贴尺度；近半数（47.4%）受访者敕令进一步上调财政赤字率。

　　推测后续货币计谋奉行，超不详（82.5%）受访者合计可考虑择机开展降准或降息。“这是对冲外部波动有劲时期之一，有助于激勉企业和住户融资需求，扩投资促浪掷，提振商场信心。”东方金诚首席宏不雅分析师王青对质券时报记者示意。